割引率とは

割引率とは？

割引率とは、将来受け取る金銭を現在の価値に割り引く（換算する）ときの割合を、1年あたりの割合で示したものです。

「将来における価値が、現在どの程度の価値を持つのか」を計算する際に必要で、DCF法を用いる上で必要となる数字です。

割引率について

不動産における収益価格を求める方法には、一定期間の純収益を還元利回りによって求める「直接還元法」と、連続する複数の期間、それぞれの純利益をそれぞれに対応した割引率で割って引き、そこで求めた現在価値を合計することで収益価格を求める「DCF法」があります。割引率はこのうち、後者のDCF法で収益価格を算出する過程で用いられます。

【不動産価格＝毎期得られる純収益の現在価値の合計値＋割引率（将来の売却価格の現在価値）】

なお、DCF法は家賃の下落率や空室リスクを踏まえて不動産価格を算出するため、直接還元法に比べて計算は複雑なものの、その分精度の高い評価ができると期待できます。